Përmbledhjet kryesore
- Kërkohet investim minimal prej €500,000 në fonde të kapitalit sipërmarrës ose kapitalit privat të rregulluara nga CMVM - nuk lejohet ekspozimi ndaj pasurive të paluajtshme që nga tetori 2023
- Rregulli i alokimit 60% i Portugalisë kërkon që të paktën 60% e kapitalit të fondit të investohet në kompani portugeze.
- Periudha pesëvjeçare e mbajtjes është e detyrueshme - ruajeni investimin derisa të merrni qëndrim të përhershëm ose shtetësi
- Regjistrimi në CMVM është i panegociueshëm - vetëm fondet e rregulluara nga Komisioni i Tregut të Letrave me Vlerë të Portugalisë kualifikohen.
- Llojet e fondeve të pranueshme përfshijnë PE, VC dhe strukturat hibride - por përjashtojnë në mënyrë të qartë çdo investim të drejtpërdrejtë ose të tërthortë në pasuri të paluajtshme.
Përditësuar për herë të fundit: Tetor 20, 2023
Programi Golden Visa i Portugalisë pësoi një transformim themelor në tetor 2023, kur qeveria hoqi pasuritë e paluajtshme si rrugë investimi të pranueshme. Fondet e investimit tani janë bërë rruga kryesore drejt lejes së qëndrimit në Portugali, duke përbërë rreth 90% të të gjitha aplikimeve për Golden Visa në 2024.
Investim minimal
Pa tarifa, në fondet e rregulluara nga CMVM
Shpërndarja e Portugalisë
Investuar në kompani portugeze
Periudha e Mbajtjes
Derisa të jepet PR ose shtetësia
Shuma minimale e investimit
Viza e Artë e Portugalisë kërkon një transferim kapitali prej €500,000 (pa tarifa) në fondet portugeze të investimeve që kualifikohen. Kjo shumë përfaqëson pragun minimal të përcaktuar nga autoritetet portugeze të imigracionit (AIMA) dhe nuk mund të reduktohet përmes stimujve rajonalë ose rregullimeve të tjera.
Investimi €500,000 mund të ndahet në një fond të vetëm ose të ndahet në fonde të shumta të miratuara nga CMVM, me kusht që secili fond individual të përmbushë të gjitha kriteret e pranueshmërisë. Tarifat e abonimit, tarifat e menaxhimit dhe tarifat e performancës zakonisht zbriten nga kapitali i investuar.
Rregulli i Portugalisë 60% i Shpjeguar
Një nga kërkesat më kritike për të qenë i kualifikuar për fondin Golden Visa është rregulli i alokimit 60% i Portugalisë. Ky rregullore përcakton që të paktën 60% e vlerës totale të investimit të një fondi duhet të drejtohet drejt kompanive tregtare me selinë qendrore ose operacionet kryesore të tyre të vendosura në territorin portugez.
Çfarë kualifikohet si "Investuar në Portugali"
✓ Investime Kualifikuese
- • Pjesëmarrje në aksione në kompani me seli në Portugali
- • Instrumente borxhi të emetuara nga kompanitë portugeze
- • Letra me vlerë hibride (obligacione të konvertueshme, aksione të preferuara)
- • Kapital rritjeje për ndërmarrjet e vogla dhe të mesme portugeze
Fleksibiliteti Gjeografik
- • 40% e mbetur mund të investohet ndërkombëtarisht
- • Ofron diversifikim gjeografik
- • U lejon menaxherëve të ndjekin mundësi globale
- • Duke ruajtur pajtueshmërinë rregullatore
Verifikimi dhe Pajtueshmëria
Menaxherët e fondeve duhet të paraqesin një deklaratë që vërteton qëndrueshmërinë e planit të kapitalizimit, maturimin minimal pesëvjeçar dhe angazhimin portugez të alokimit 60%. Ky dokumentacion kërkohet gjatë procesit të aplikimit për Vizën e Artë dhe duhet të lëshohet nga kompania e menaxhimit.
Llojet e Fondeve të Pranueshme
Që nga ndryshimet rregullatore të tetorit në 2023, vetëm struktura specifike të fondeve kualifikohen për Vizën e Artë. Përjashtimi më i rëndësishëm është se fondet me ndonjë ekspozim të drejtpërdrejtë ose të tërthortë në pasuri të paluajtshme nuk janë më të pranueshme.
Krahasimi i Llojeve të Fondit
| Lloji i Fondit | Niveli i rrezikut | Kthimet e Synuara | Likuiditeti | I/E kualifikuar? |
|---|---|---|---|---|
| Kapital Sipërmarrës | I lartë | 15-25% IRR | E ulët (7-10 vit) | ✓ I përshtatshëm |
| Rritja e Kapitalit Privat | Mesatare-e Lartë | 15-20% IRR | E ulët (6-8 vit) | ✓ I përshtatshëm |
| Borxhi Privat | Mesatare | Rendimenti 5-8% | Mesatare (5-6 vit) | ✓ I përshtatshëm |
| Hibrid i Aksioneve Publike | Mesatare | 10-15% | Mesatare-e Lartë | ✓ I përshtatshëm |
| Qëndrueshmëri/ESG | Mesatare | 10-12% IRR | E ulët (6-10 vit) | ✓ I përshtatshëm |
| Fondet e Pasurive të Paluajtshme | N/A | N/A | N/A | ✗ Nuk është i/e kualifikuar |
Fondet e Kapitalit Riskues (FCR)
Përqendrohuni në kompanitë në fazat e hershme dhe në fazën e rritjes, veçanërisht në sektorët e teknologjisë, kujdesit shëndetësor dhe inovacionit. Disa arrijnë kthime vjetore që tejkalojnë 15%.
Fondet e Kapitalit Privat
Synoni ndërmarrjet e vogla dhe të mesme portugeze të themeluara me flukse të qëndrueshme parash (€2M-€10M EBITDA). Përdorni struktura fleksibile kapitali-borxhi për mbrojtje nga rëniet.
Strukturat Hibride
Kombinoni ekspozimin në tregun publik me investimet private. Mund të ndani 60% për aksionet publike portugeze dhe 40% për strategjitë ndërkombëtare.
Fondet e Sektorit të Specializuar
Synoni pylltarinë e qëndrueshme (tapë), energjinë e rinovueshme, ekonominë rrethore dhe ndërtimin modular - duke shfrytëzuar avantazhet konkurruese të Portugalisë.
Llojet e Fondeve të Përjashtuara (Jo të Pranueshme)
Fondet që investojnë drejtpërdrejt në zhvillimin e pasurive të paluajtshme, rinovimin e pronave ose në trustet e investimeve në pasuri të paluajtshme (REIT) janë të ndaluara shprehimisht:
- • Pronësi e drejtpërdrejtë e pasurive të paluajtshme
- • Pasuri të paluajtshme indirekte përmes degëve ose SPV-ve
- • Fondet e investimeve në pasuri të paluajtshme (REIT)
- • Pasuri të patundshme mikpritëse (hotele, resorte) si fusha kryesore të pasurive të patundshme
- • Projekte zhvillimi ose ndërtimi të pronës
Kërkesat e Regjistrimit në CMVM
Të gjitha fondet e pranueshme për Golden Visa duhet të regjistrohen dhe të rregullohen nga Komisioni Portugez i Tregut të Letrave me Vlerë (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, ose CMVM). CMVM është autoriteti rregullator financiar i Portugalisë përgjegjës për mbikëqyrjen e sipërmarrjeve të investimeve kolektive dhe sigurimin e mbrojtjes së investitorëve.
Çfarë ofron regjistrimi në CMVM
Pajtueshmëria Rregullatore
Raportimi, zbulimi dhe standardet operative të vazhdueshme
Mbrojtja e Investitorëve
Rregulla të rrepta për kujdestarinë, konfliktet e interesit dhe detyrat fiduciare
Transparenca Financiare
Auditime të rregullta dhe publikim i prospekteve dhe KIID-ve
Korniza Ligjore
I themeluar sipas Ligjit 18/2015 për VC, Ndërmarrësi Sociale dhe Investime të Specializuara
Dokumentacioni për t'u kërkuar
- Certifikata e regjistrimit CMVM me numrin e regjistrimit
- Prospekti i fondit (i disponueshëm në faqen e internetit të CMVM)
- Dokumenti i Informacionit Kryesor për Investitorët (KIID)
- Deklaratë për të drejtën për Vizë të Artë e nënshkruar nga kompania administruese
- Konfirmim se fondi nuk investon në pasuri të paluajtshme (drejtpërdrejt ose tërthorazi)
Periudha e Mbajtjes së Investimeve
Viza e Artë e Portugalisë kërkon që investitorët të ruajnë investimin e fondit të tyre për të paktën pesë vjet. Kjo periudhë mbajtjeje përputhet me kërkesën minimale të maturimit të fondit dhe afatin kohor për marrjen e qëndrimit të përhershëm në Portugali.
Kronologjia e momenteve të rëndësishme
Investimi fillestar
Përfundoni investimin e fondit dhe dorëzoni aplikimin për Vizë të Artë
Periudha e Mirëmbajtjes
Mbani investimin gjatë rinovimit të lejeve (kërkesë për qëndrim vjetor prej 7 ditësh)
Rezidencë e Përhershme
I/e kualifikuar për të aplikuar për PR; kërkesa për investim mund të përfundojë pas miratimit
Liria e Investimeve
Nëse jepet PR/shtetësia, investimi nuk ka më nevojë të mbahet.
Konsideratat e daljes së hershme
Disa fonde ofrojnë likuiditet në tregun sekondar, duke u lejuar investitorëve t’ua shesin kuotat e tyre të pjesëmarrjes investitorëve të tjerë të kualifikuar, fondeve të specializuara të tregut sekondar ose t’ia kthejnë mbrapsht menaxherit të fondit. Megjithatë, shitja e kuotave të fondit para se të fitojë rezidencë të përhershme mund të rrezikojë statusin e Vizës së Artë dhe duhet të ndërmerret vetëm me këshilltar ligjor.
Shpërndarjet gjatë periudhës së mbajtjes
Shumë fonde fillojnë të shpërndajnë fitimet tek investitorët nga viti 3 e tutje përmes fluksit të parave të gatshme operative dhe shitjeve të hershme të investimeve. Këto shpërndarje nuk ndikojnë në të drejtën për Vizë të Artë për sa kohë që investitori ruan pronësinë e njësive të tij origjinale të pjesëmarrjes me vlerë €500,000.
Lista e Kontrollit të Duhur
Verifikimi i Fondit
- Konfirmo numrin e regjistrimit CMVM
- Merrni një deklaratë me shkrim për të drejtën për Vizë të Artë për të marrë të drejtën për të marrë pjesë në konkursin “Arten Visa”
- Rishikimi i prospektit dhe angazhimi i alokimit të 60%
- Verifikoni maturimin minimal të mbetur 5-vjeçar
- Konfirmo mungesën e ekspozimit ndaj pasurive të paluajtshme
Planifikimi Financiar
- Investimi neto i €500,000
- + Tarifat e konfigurimit 2-3%
- + Tarifat ligjore (€10,000-€15,000)
- + Tarifat e regjistrimit të qeverisë (€580)
- + Shërbime përkthimi/apostili
Flamuj të Kuq për t'u Shmangur
Shenjat paralajmëruese për të cilat duhet të keni kujdes
Flamuj të Kuq Rregullatorë
- • Nuk ka numër regjistrimi CMVM ose është i paverifikueshëm
- • Angazhim i paqartë për ndarjen e 60% në Portugali
- • Çdo ekspozim ndaj pasurive të paluajtshme, çfarëdo qoftë ai
- • Menaxherët e fondeve pa licenca CMVM
Flamuj të Kuq Operacionalë
- • Menaxhment i sapoformuar pa asnjë histori suksesi
- • Kthime të garantuara ose miratim i premtuar nga GV
- • Presion për të investuar pa kohë për verifikim të kujdesshëm
- • Mungesë transparence për tarifat ose strategjinë
Pyetje të Shpeshta
Çfarë kualifikohet saktësisht si një fond i miratuar nga CMVM për qëllime të Vizës së Artë?
Një fond i miratuar nga CMVM me Vizë të Artë duhet të regjistrohet si fond kapitali sipërmarrës (FCR) ose fond investimi alternativ sipas ligjit portugez, i rregulluar nga Komisioni Portugez i Tregut të Letrave me Vlerë. Fondi duhet të mbajë të paktën 60% të investimeve të tij në kompani portugeze, të ketë një maturim minimal prej pesë vitesh dhe të shmangë plotësisht investimet në pasuri të paluajtshme (të drejtpërdrejta ose të tërthorta). Ju mund të verifikoni statusin e regjistrimit të çdo fondi në bazën publike të të dhënave CMVM.
A mund të investoj €500,000 në fonde të shumta apo duhet të investoj në një fond të vetëm?
Ju mund ta ndani investimin tuaj në €500,000 në fonde të shumta të miratuara nga CMVM, për sa kohë që secili fond plotëson individualisht të gjitha kriteret e pranueshmërisë për Vizën e Artë. Disa investitorë diversifikohen në një fond PE të fokusuar në rritje dhe një fond borxhi më konservator për të balancuar rrezikun. Megjithatë, ndarja e investimeve mund të rrisë kompleksitetin administrativ dhe tarifat.
Si funksionon në praktikë rregulli i ndarjes 60% në Portugal?
Rregulli 60% kërkon që portofoli i përgjithshëm i fondit - jo €500,000 juaj individual - duhet të investojë të paktën 60% në kompani me seli në Portugali. Menaxheri i fondit gjurmon këtë shpërndarje dhe ofron deklarata që konfirmojnë pajtueshmërinë. 40% e mbetur mund të investohet ndërkombëtarisht, duke i dhënë fondit diversifikim gjeografik.
Çfarë ndodh nëse më duhet të shes investimin tim në fond para se të mbarojë periudha 5-vjeçare?
Shitja e investimit tuaj në fond përpara se të merrni qëndrim të përhershëm ose shtetësi mund të rrezikojë statusin tuaj Golden Visa dhe duhet të bëhet vetëm me këshillim ligjor. Disa fonde ofrojnë likuiditet në tregun sekondar, por duhet të ruani pronësinë e njësive me vlerë të paktën €500,000 gjatë gjithë periudhës së kërkuar të mbajtjes. Pasi të merrni qëndrim të përhershëm ose shtetësi, kërkesa për investim përfundon.
A ka ndonjë fond të Vizës së Artë që ofron shpërndarje të rregullta të të ardhurave?
Po, disa fonde të pranueshme për Vizën e Artë përqendrohen në gjenerimin e të ardhurave aktuale përmes investimeve në borxh ose pozicioneve të kapitalit që paguajnë dividentë. Fondet private të borxhit që synojnë rendimentet vjetore 5-8% zakonisht shpërndajnë pagesat e interesit duke filluar nga viti 2-3. Këto shpërndarje nuk ndikojnë në pranueshmërinë për Vizën e Artë për sa kohë që ju ruani njësitë tuaja origjinale të pjesëmarrjes.
Navigoni Përzgjedhjen e Fondit të Vizës së Artë
Ekipi ynë ofron udhëzime të pavarura mbi opsionet e fondeve të rregulluara nga CMVM, të përputhura me objektivat tuaja të investimit dhe kërkesat e Vizës së Artë.