Última atualização: dezembro 24, 2025
Visão geral dos programas de coinvestimento BPF
| Programa | Foco | Tamanho do ingresso | Status |
|---|---|---|---|
| Programa Oferta por Oferta | VC/Crescimento | €200K - €10M+ | Ativo |
| Portugal Ventures | VC Direto | €250K - €5M | Ativo |
| Revitalizar Norte | Regional PE | €1M - €5M | Ativo |
| Fundos regionais VC | Geográfico | €250K - €1.5M | Ativo |
O Banco Português de Fomento (BPF) funciona como o banco nacional de desenvolvimento de Portugal, oferecendo a investidores institucionais e gestores de fundos oportunidades estruturadas de coinvestimento para alavancar capital público em conjunto com investimentos privados. Criado em 2020 por decreto governamental, o BPF gere múltiplos programas de coinvestimento, num total superior a €200 milhões, especificamente concebidos para parcerias público-privadas em capital de risco, capital privado e financiamento de crescimento.
Banco Português de Fomento: Visão geral
Estabelecimento e Quadro Jurídico
O Banco Português de Fomento foi criado em agosto de 2020 através de decreto-lei aprovado pelo Conselho de Ministros, a partir da fusão de três instituições já existentes: a PME Investimentos, a Instituição Financeira de Desenvolvimento (IFD) e a SPGM (Sociedade de Investimento). O banco opera como uma instituição nacional de fomento integralmente estatal, com capital social inicial de €255 milhões e ativos totais de aproximadamente €950 milhões.
€950M
Total de Ativos sob Gestão
€200M+
Capital Disponível para Coinvestimento
100%
Instituição estatal
Comparação de Programas de Coinvestimento
Parâmetros de investimento por programa (€ milhões)
Programa de coinvestimento negócio a negócio
O Programa de Investimentos Pontuais representa a principal oferta de coinvestimento da BPF para gestores de fundos e investidores institucionais. Este programa fornece capital de coinvestimento flexível, transação por transação, permitindo que investidores privados ampliem sua capacidade de investimento com capital público para desenvolvimento.
| Parâmetro | Especificação |
|---|---|
| Faixa de investimento | €200,000 para €10M+ por transação |
| Participação BPF | Até 50% do total da rodada |
| Empresas-alvo | PME portuguesas com potencial de crescimento |
| Investidores elegíveis | Sociedades gestoras de fundos registadas na CMVM, investidores qualificados |
| Duração do programa | Ativo até dezembro 2025 (sujeito a prorrogação) |
| Horizonte de investimento | Período de detenção típico de 5-7 anos |
Requisitos de elegibilidade para cada oferta
- O investidor principal deve ser registado sob o código CMVM ou possuir autorização equivalente EU.
- A empresa-alvo deve estar constituída em Portugal ou ter operações significativas
- A transação deve envolver capital de crescimento, expansão ou inovação.
- O investidor principal compromete-se com um mínimo de 50% juntamente com BPF.
- A empresa cumpre as normas ESG e de governação do BPF
Portugal Ventures
A Portugal Ventures (PV) atua como o braço direto de capital de risco da BPF, investindo juntamente com sociedades privadas de capital de risco em startups portuguesas em fase inicial. Com mais de €130 milhões de ativos sob gestão AUM, a PV é um dos maiores investidores institucionais de capital de risco VC de Portugal e um co-investidor frequente em rondas desde seed até à Série B.
Foco no Setor
Critérios de investimento
- Estágio: Da semente à Série B, com ênfase no crescimento inicial.
- Bilhete: €250K - €5M por investimento
- Setores: Tecnologia Digital, Tecnologia da Saúde, Tecnologia Industrial
- Geografia: Operações PT significativas ou sediadas em Portugal
Fundos Regionais de Coinvestimento
A BPF opera diversos fundos regionais de capital de risco e private equity focados em regiões específicas de Portugal, apoiando o desenvolvimento económico fora das áreas metropolitanas de Lisboa e do Porto.
| Região | Fundo | Foco | Tamanho | Status |
|---|---|---|---|---|
Norte | Revitalizar Norte | Recapitalização de PMEs | €75M | Ativo |
Leiria | Capital Leiria | PMEs regionais | €15M | Ativo |
Açores | Açores Capital | Empresas sediadas nos Açores | €8M | Ativo |
Madeira | Madeira Capital | Empresas sediadas na Madeira | €10M | Ativo |
Processo de candidatura e calendário
O processo de solicitação de coinvestimento em BPF envolve várias etapas de análise, desde a consulta inicial até a conclusão final. O prazo total normalmente varia de 3 a 6 meses, dependendo da complexidade da transação.
Consulta inicial
Contacte BPF para a triagem inicial de elegibilidade.
Revisão Preliminar
Plano de negócios e avaliação financeira
Due diligence
Due diligence completa, incluindo aspetos legais, financeiros e técnicos.
Comitê de Investimentos
Aprovação final e negociação do prazo
Documentação e Encerramento
Documentação legal e transferência de fundos
Termos de investimento
Termos padrão
- • Investimento Pari passu ao lado do investidor líder
- • direitos de continuação pro rata
- • Direito de ser observador no conselho (para investimentos maiores)
- • Proteções padrão contra diluição
- • disposições de acompanhamento/arraste
Requisitos BPF
- • Conformidade e relatórios ESG
- • Relatórios financeiros trimestrais
- • Notificações de alteração de material
- • manutenção do emprego português
- • Restrições geográficas de investimento
Vantagens para Sociedades Gestoras de Fundos
Capacidade de investimento ampliada
Aceda a até 50% de capital adicional por negócio sem ter de levantar compromissos adicionais de LP, permitindo transações de maior valor e um posicionamento mais competitivo.
Credibilidade institucional
A participação do grupo BPF sinaliza validação institucional para outros investidores, empresas do portfólio e contrapartes de saída.
Economia favorável
Condições pari passu sem participação nos lucros para BPF - todo o potencial de valorização é retido por investidores privados, enquanto o risco de perda é partilhado.
Como se inscrever
Gestores de fundos e investidores institucionais interessados em coinvestir na BPF devem contactar a BPF diretamente através de a sua equipa de investimentos. As discussões iniciais geralmente começam com uma apresentação da empresa-alvo e da estrutura de transação proposta.
Contacto BPF
Site: www.bfranco.pt
E-mail: Relações com investidores através de canais de contacto institucionais
Localização: Lisboa, Portugal
Conclusão
Os programas de coinvestimento BPF oferecem oportunidades atraentes para gestores de fundos alavancarem capital público de desenvolvimento juntamente com investimentos privados. O Programa Deal-by-Deal, os coinvestimentos Portugal Ventures e as parcerias regionais entre fundos proporcionam estruturas flexíveis para diversas estratégias de investimento e estágios de desenvolvimento das empresas. Para investidores internacionais que visam empresas portuguesas, a participação no programa BPF pode melhorar significativamente a rentabilidade do negócio, ao mesmo tempo que oferece validação institucional e benefícios de partilha de riscos.