葡萄牙 ARI（“黄金签证”）与 D2 企业家途径：2026 年 9 月流程比较

葡萄牙投资活动居留许可 - ARI，通常称为黄金签证 - 与通常所称的 D2 企业家途径，并非同一计划的两种版本。

ARI 要求开展法律列明的投资活动之一，并提供停留要求较低的居留框架。D2 是面向独立专业人士或移民企业家的居留签证途径的通称；就企业家而言，申请材料围绕已完成投资，或在葡萄牙可用的资金加上可信的拟议投资构建。取得签证后，还须在葡萄牙另行申请居留许可。

因此，有价值的比较并不是“哪种签证最好？”，而是哪种法律目的、证明材料及持续承诺符合当事人的真实计划。

多位申请人可以参与同一真实商业项目，但移民资格按个人评估。共同持有一家公司并不会产生可转让或有保证的居留名额。每位 D2 申请人都应能够证明其自身资金、投资或拟议投资，以及可信的企业家角色。未经葡萄牙移民律师及主管机关书面确认，不应将资本、就业岗位或其他证明描述为可在不同人士之间合并或重复使用。

被动的集合投资工具还可能涉及集体投资、证券发行、营销及授权问题。采用普通公司形式并不能解决这些问题。

任何实际多创始人项目在营销前，都应分别完成移民、公司 / 证券、直接 / 间接房地产、税务、反洗钱、治理及利益冲突分析。不应承诺签证、退款、回购、收益、退出或期限。

家庭居留并非自动附带。ARI 家庭成员具有特定法定地位，包括豁免第 98 条的一般两年等待规则。普通 D2 家庭个案受到现行家庭团聚规则、特定亲属关系例外，以及与同时申请随行家属签证机制之间程序衔接的影响。应就每个家庭向葡萄牙移民律师及主管机关 / 领事机构核实适当途径和时间安排。

应避免两个极端：“家属立即纳入”并不可靠，而笼统声称所有 D2 家庭成员一律必须等待两年，也不完整。

移民许可并不决定税务居民身份。在相关期间停留超过 183 天，或在表明有意惯常居住的情况下保有住所，都可能构成葡萄牙税务居民身份。葡萄牙税务居民一般就全球收入纳税，但须考虑税收协定及具体规则。

ARI 居留卡并非税收豁免。其最低停留规则本身既不确立，也不排除税务居民身份。D2 运营公司 / 活动还可能产生企业税、增值税、工资税及社会保障方面的后果。

国籍是第三项独立申请。根据 2026 年 5 月 19 日生效的法律，基于居留的普通入籍通常要求葡语国家国民及欧盟公民合法居留七年，其他人士十年，并满足语言 / 文化 / 历史、公民素养、生活保障、刑事、安全及制裁条件。

原先明确规定从居留申请提出之日起计算的规则已被废除。只有在新法生效时已待审的国籍程序仍适用旧法；待审的 ARI 或 D2 申请并不能锁定五年入籍规则。