关键要点
- 葡萄牙 2023 年黄金签证改革（第 56/2023 号法律）为低密度地区投资引入优惠待遇 - 此类地区人口密度低于每平方公里 100 人，或人均 GDP 低于全国平均水平的 75%
- 低密度地区的投资门槛降低 20%：创造就业岗位要求由 10 个降至 8 个
- 阿连特茹、贝拉斯、北部内陆和杜罗河谷的 165 个市镇及 74 个堂区符合资格
- 政府将用于企业投资的欧盟凝聚力资金的 40% 分配给低密度地区，高于此前的 31-33%
- SICE 生产性创新计划为符合资格的项目提供最高 €25 百万的支持
最后更新：2023 年 11 月 15 日
什么是葡萄牙的低密度地区？
葡萄牙的低密度地区代表着一个 战略投资新领域 ，该领域在该国 2023 年黄金签证改革后形成。这些内陆地区的人口密度和经济产出低于沿海城市中心，如今在葡萄牙移民及经济发展政策下享有优惠待遇。
这一认定涵盖的地区包括 阿连特茹、中部内陆（贝拉斯）、北部内陆以及杜罗河谷部分地区 - 这些地区拥有丰富的文化遗产、自然资源和有待开发的经济潜力。
对投资者而言，这些地区提供独特机遇：较低的进入成本、政府支持机制，以及对资本和专业知识需求旺盛的市场。
法律定义与标准
官方分类标准
葡萄牙法律根据第 56/2023 号法律确立的两项量化标准定义低密度地区：
人口密度
人口密度低于 每平方公里 100 人的地区
经济产出
人均 GDP 低于 全国平均水平 75% 的地区
符合 任一标准 的地区即可获认定为低密度地区，并享有相关投资优惠。低密度分类明确排除利马河以南、萨杜河以北的大部分沿海地区，以及马德拉和亚速尔自治群岛。
人口密度比较
截至 2024 年，葡萄牙全国人口密度为每平方公里 116.6 人。低密度门槛为每平方公里 100 人，针对人口密度显著低于全国平均水平的地区。
各地区人口密度（人/平方公里）
阿连特茹及 Trás-os-Montes 等内陆地区的人口密度远低于沿海地区
哪些地区符合低密度资格？
葡萄牙的低密度地区网络涵盖 165 个市镇及 74 个特定堂区 ，分布于多个 NUTS II 地区：
阿连特茹
葡萄牙面积最大的地区，平均人口密度仅为 22.6 人/平方公里。阿连特茹中部（21.3 人/平方公里）和阿连特茹沿海地区（19.3 人/平方公里）等次区域全面符合资格。
中部（贝拉斯）
内陆市镇包括 Arganil、Góis、Lousã、Miranda do Corvo、Mortágua 和 Oliveira do Hospital，与中部沿海地区形成鲜明对比。
北部内陆
Terras de Trás-os-Montes 的人口密度为 19.3 人/平方公里 - 葡萄牙人口最稀疏的次区域之一，与波尔图都会区的 875.2 人/平方公里形成鲜明对比。
杜罗河谷
以葡萄酒生产享誉国际，符合低密度地区认定，对以下投资尤其具有吸引力： 旅游、农业及豪华酒店业 投资。
低密度地区投资激励措施
降低黄金签证门槛
2023 年改革为低密度地区投资引入了优惠待遇：
创造就业投资
- • 标准要求：创造 10 个全职岗位
- • 低密度地区： 8 个岗位（-20%）
- • 资本转移金额可由 €500k 降至 €400k
基金投资
- • €500,000 的要求保持不变
- • 投资组合公司可适用较低门槛
- • 符合政府优先发展方向
欧盟资金与 SICE 支持
欧盟凝聚力资金
政府承诺将用于企业投资的欧盟凝聚力资金的 40% 分配给低密度地区 - 高于此前的 31-33%
SICE 创新支持
SICE 生产性创新计划为低密度地区的创新项目提供最高 €25 百万 的支持
内陆地区高增长行业
各行业投资潜力分布
旅游与酒店业
精品酒店、葡萄酒旅游（杜罗河谷）、户外探险（Peneda-Gerês）、文化及康养旅游。
可再生能源
日照充足、风力稳定，且可用土地成本低于沿海地区。
农业与农业综合经营
可持续农业、食品加工、农业科技，以及获得 Moura 工业区支持的出口导向型生产。
林业与软木生产
全球软木行业领先地位、突出的 ESG 特征，以及对可持续材料不断增长的需求。
沿海与内陆投资比较
| 因素 | 沿海地区 | 低密度内陆地区 |
|---|---|---|
| 人口密度 | 116.6+ 人/平方公里 | <100 人/平方公里 |
| 人均 GDP | 高于全国平均水平的 75% | 低于全国平均水平的 75% |
| 物业/运营成本 | 较高定价 | 低 30-50% |
| 创造就业岗位要求 | 10 个岗位 | 8 个岗位（-20%） |
| 政府支持 | 标准计划 | 40% 欧盟资金；SICE 最高 €25M |
| 主要行业 | 科技、金融、旅游 | 农业、林业、可再生能源 |
| 市场阶段 | 成熟；渐进增长 | 新兴；增长潜力高 |
如何识别低密度地区投资机会
核实市镇资格
确认目标地点列入葡萄牙主管部门维护的官方 165 个低密度市镇名单
评估地区支持
联系地区发展机构（如 Invest in Alentejo），了解可用物业、企业或合作机会
评估行业基本面
分析符合地区优势的行业机会 - 杜罗河谷旅游业、阿连特茹农业、贝拉斯制造业
设计架构以获取激励支持
设计投资架构，最大限度满足 SICE 创新资金、欧盟凝聚力资金及黄金签证门槛减免的资格要求
聘请当地专业人士
与熟悉市镇法规、劳动力市场及运营事项的当地顾问合作
关键考量
投资者重要须知
- 基金要求保持不变: 虽然创造就业岗位门槛降低 20%，但基金投资要求仍为 €500,000。相关优惠取决于投资组合公司所在地。
- 无专项税收优惠: 现行法律未在葡萄牙标准税制之外，为低密度地区投资设立专门税收激励措施。
- 基础设施差异: 内陆地区的基础设施质量、互联互通和服务水平差异显著。尽职调查应评估交通、数字基础设施及劳动力供给。
- 市场流动性: 内陆资产二级市场的流动性通常低于沿海地区，需要更长的投资期限和周密的退出规划。
常见问题
低密度地区投资的基金投资门槛是否降低？
不会，标准的 €500,000 基金投资要求保持不变。不过，投资于这些地区公司的基金可受益于投资组合公司适用的较低创造就业岗位要求（8 个，而非 10 个）及政府支持计划。
哪些具体市镇符合黄金签证的低密度地区资格？
葡萄牙将 165 个市镇及 74 个特定堂区认定为低密度地区，涵盖阿连特茹、中部内陆、北部内陆和杜罗河谷。完整名单可通过 AIMA（融合、移民与庇护局）及专业黄金签证咨询机构获取。
低密度地区的房地产投资能否符合黄金签证资格？
不能。第 56/2023 号法律取消了所有房地产投资的黄金签证资格，包括低密度地区的物业。目前符合资格的途径集中于基金投资、用于公司股本的资本转移，以及通过企业运营创造就业。
40% 的欧盟凝聚力资金分配比例如何影响私人投资者？
政府承诺将 40% 的欧盟凝聚力资金引向低密度地区，为私人资本创造了共同投资机会。符合资格的项目可通过 SICE 生产性创新等计划获得政府配套资金（最高 €25 百万），改善项目经济效益并降低投资者风险。
结论
葡萄牙低密度投资地区代表着一个 融合移民目标、经济机遇及政策支持的战略新领域。2023 年黄金签证改革重点关注内陆地区，并以大量政府资金承诺和较低投资门槛提供支持，为愿意将目光投向沿海市场以外的投资者创造了具有吸引力的机会。
对基金管理人而言，聚焦低密度地区有助于实现符合 ESG 原则及政府优先方向的差异化产品定位。对直接投资者而言，内陆地区兼具较低成本、政府支持计划，以及参与农业综合经营、可再生能源及区域旅游等高增长行业的机会。
低密度地区投资要取得成功，需要全面尽职调查、当地合作伙伴，以及对基础设施、流动性和投资期限的现实预期。不过，对具备适当时间安排及风险承受能力的投资者而言，葡萄牙内陆地区提供了难得的组合： 移民途径、政府支持，以及尽早进入具备持续增长潜力市场的机会.
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