EBF 23
أدوات الأسهم الخاصة
SIC Capital de Risco / FCR
التوزيعات النقدية
10%
اقتطاع برتغالي نهائي من المنبع على التوزيعات ودخل الاسترداد.
التصرف والتخارج
10%
ضريبة على صافي الربح الموجب الناتج عن بيع الوحدات أو الأسهم. ويمكن اختيار تجميع الدخل.
البرتغال / أدوات استثمارية مخصصة
استثمار ذو كفاءة ضريبية. مهيكل حولك.
ابن أداة استثمارية برتغالية تناسب أصولك ومساهميك. تربط Portus الاستراتيجية بالجوانب الاقتصادية الضريبية والحوكمة والتنفيذ، من شركة SIC جديدة إلى تحويل هيكل قائم.
أدوات استثمارية مخصصة
أبق مزيدا من رأس المال مستثمرا. وحدد كيفية عودة القيمة.
بالنسبة للعائلات والجهات الراعية وأصحاب المحافظ الاستثمارية الكبيرة، يمكن للهيكل أن يغير ما يبقى متاحا لإعادة الاستثمار وما يصل إلى المساهمين وكيفية اتخاذ القرارات.
دخل الاستثمار
قارن الدخل المحتفظ به داخل أداة مؤهلة لرأس المال المخاطر أو العقارات.
نتائج المساهمين
صمم التوزيعات والتخارج وفق الإقامة الفعلية والوضع الضريبي للمستثمرين.
السيطرة والاستمرارية
وائم إشراف مجلس الإدارة والإدارة المهنية وحقوق المستثمرين والمسار من الأصول القائمة.
استراتيجيتان استثماريتان متخصصتان
تحدد الأصول النموذج. ويحدد النموذج المزايا.
تعني SIC اختصار Sociedade de Investimento Coletivo: أي شركة استثمار جماعي. ويصف Capital de Risco وImobiliária استراتيجيتين استثماريتين مختلفتين لهما نظامان ضريبيان مختلفان. ونقيّم الشركة والأشخاص المستثمرين من خلالها معا.
SIC Capital de Risco
الأسهم الخاصة والاستثمار في الأعمال
شركة استثمار لبناء القيمة في الشركات.
اجمع استراتيجية للأسهم الخاصة أو منصة استثمار عائلية أو محفظة حصص في شركات ضمن أداة استثمار جماعي مخصصة. ويمكن أن تجمع الاستراتيجية بين حقوق الملكية وشبه حقوق الملكية وتمويل المساهمين المسموح به، وفقا لسياسة استثمار وتخارج محددة.
احتفظ بدخل الاستثمار داخل الأداة دون ضريبة دخل الشركات (IRC)، ثم طبق نظام مستثمري رأس المال المخاطر عند توزيع الدخل. ويمكن لذلك الجمع بين إعادة الاستثمار بكفاءة وخفض العبء الضريبي على النقد المدفوع إلى مساهم فرد برتغالي.
حقوق ملكية الشركات وحصص الأقلية
شبه حقوق الملكية والأدوات القابلة للتحويل
التمويل المسموح به لشركات المحفظة
استراتيجيات النمو والخلافة والاستحواذ
أدوات الأسهم الخاصة
إدارة مهنية وحوكمة محددة
0%
ضريبة دخل الشركات (IRC) على دخل الأداة
مؤسسات الاستثمار البديل البرتغالية المؤهلة لرأس المال المخاطر بموجب المادة 23.
10%
المستثمرون الأفراد البرتغاليون
اقتطاع نهائي من المنبع على التوزيعات والاستردادات؛ وتجميع الدخل اختياري.
معفى
المستثمرون غير المقيمين المؤهلون
إعفاء برتغالي على التوزيعات والاستردادات.
يجب أن تعمل الأداة بوصفها مؤسسة استثمار بديل مؤهلة لرأس المال المخاطر. ولا تكتسب شركة قابضة سلبية هذا النظام الضريبي بمجرد تغيير اسمها.
المادة 23 من EBF ↗المستوى الثاني: المستثمر
ما الذي يصل إلى المساهم؟
تحدد الإقامة ونوع المستثمر وطريقة خروج رأس المال من الهيكل النتيجة على مستوى المستثمر. اختر فئة للمقارنة بين النظامين.
استثمارات شخصية خارج نطاق نشاط تجاري. وتفترض المعدلات الرئيسية أدناه عدم اختيار تجميع الدخل.
EBF 22 / 22-A
أدوات الاستثمار العقاري
SIC Imobiliária / FII
التوزيعات النقدية
28%
اقتطاع برتغالي نهائي من المنبع على التوزيعات؛ ويمكن اختيار تجميع الدخل.
التصرف والتخارج
تختلف معاملة الاسترداد والبيع
يخضع دخل الاسترداد عموما لاقتطاع نهائي بنسبة 28%، مع مراعاة التخفيف الضريبي المعمول به وخيار تجميع الدخل. وتُعامل أرباح التصرف لأطراف ثالثة كأرباح عقارية وتتطلب تجميع الدخل لأغراض IRS.
رُوجعت التشريعات البرتغالية في 19 سبتمبر 2026. وتختلف معدلات المستثمر عن الضريبة على مستوى الأداة الاستثمارية وعن الضرائب في بلد آخر.
من معدلات الضرائب إلى النتائج النقدية
اكتشف مصادر الكفاءة.
اطّلع على ما يصل إلى المساهم، وحجم المجال المتاح لتكاليف التشغيل، وما الذي يتغير عند إبقاء الأرباح مستثمرة. قارن الدخل نفسه وملف المستثمر نفسه في كلا الهيكلين.
الدخل بعد تكاليف تشغيل الأصول وأي ضرائب تدفعها الشركات الأساسية. وقبل الضريبة لدى الأداة التي تجري مقارنتها وتكاليف الهيكل أدناه. استخدم الدخل، وليس متحصلات البيع أو قيمة الأصول.
يمنح الإعداد الافتراضي الشركة القابضة إعفاء المشاركة الخاص بها. ويجب استيفاء اختبارات الحيازة والضرائب ومكافحة إساءة الاستخدام ذات الصلة؛ ولا تتحول الفوائد إلى دخل مشاركة معفى.
نموذج توضيحي للبرّ الرئيسي باستخدام معدلات ضريبية ثابتة 2026. يوزع العرض السنوي كامل النقد المتبقي. لا يتم احتساب تجميع IRS أو معدل SME أو الضرائب الإضافية أو تكاليف الاستحواذ أو التحويل. ويُفترض أن تكاليف الشركة الاعتيادية قابلة للخصم.
مقارنة ضريبية قبل تكاليف التشغيل
شركة الاستثمار المختارة: التدفق النقدي السنوي
SIC Capital de Risco
دخل الاستثمار
500,000 €
المتاح لدى SIC
500,000 €
بعد رسوم الأداة المحتسبة في النموذج
الصافي للمساهم
450,000 €
10% الضريبة البرتغالية على المستثمر
شركة قابضة360,000 €
أداة استثمار في الأسهم الخاصة450,000 €
الفرق في صافي النقد
SIC ناقص الشركة العادية
+90,000 €
+25.0%
الحد الأقصى للتكلفة السنوية لـ SIC
100,000 €
عند إجمالي تكلفة التشغيل السنوية هذا، يساوي SIC التوزيع السنوي الصافي للشركة الاعتيادية. وأدنى من ذلك، يحتفظ SIC بميزة في هذا النموذج. وقد أُدرجت رسوم NAV بالفعل بصورة منفصلة. هذا احتساب لنقطة التعادل، وليس عرض أسعار من مزود خدمة.
| التدفق النقدي | عادية | SIC |
|---|---|---|
| الدخل | 500,000 € | 500,000 € |
| التكاليف / الرسوم المدخلة | -0 € | -0 € |
| ضريبة دخل الأداة الاستثمارية | -0 € | 0 € |
| المتاح قبل التوزيع | 500,000 € | 500,000 € |
| ضريبة المستثمر | -140,000 € | -50,000 € |
لا يشمل النموذج سوى دخل الاستثمار المؤهل. وتحتفظ الشركات التشغيلية والكيانات العادية ذات الغرض الخاص التابعة لشركة SIC بمعاملتها الضريبية الخاصة. وتحدد مراجعة الجدوى الشاملة الدخل المؤهل وجميع التكاليف والوضع النهائي للمستثمر.
توزيع الآن، أم إبقاء رأس المال عاملاً؟
صافي الدخل التراكمي للمساهم
- شركة قابضة
- 1,800,000 €
- أداة استثمار في الأسهم الخاصة
- 2,250,000 €
- الفرق خلال الفترة المختارة
- +450,000 €
يكرر الدخل السنوي الأولي وتكاليف التشغيل، ويضيف أي دخل من إعادة الاستثمار تمت نمذجته. تخضع التوزيعات النهائية للضريبة. يُستبعد رأس المال الأصلي المستثمر وعائدات بيع الأصول. تبقى المعدلات عند مستويات 2026 لأغراض المقارنة؛ وقد تختلف المعدلات الفعلية المستقبلية. تُقدَّر رسوم العقار كل سنة باستخدام NAV الافتتاحي؛ وتستخدم الرسوم القانونية متوسط NAV في نهاية الشهر لكل ربع سنة. تزيد أرباح العقار المحتجزة أساس السنة التالية. ولا تحقق التوزيعات أي عائد إضافي خارج النموذج.
أكثر من النتيجة الضريبية
هيكل للملكية والقرارات والنمو.
يحسن الهيكل الأقوى إدارة رأس المال إلى جانب معاملته الضريبية. ونصمم هذه الخصائص حول المساهمين والأصول واستراتيجية الاستثمار.
الرقابة المؤسسية
ينتخب المساهمون مجلس إدارة ويمارسون حقوقهم ضمن إطار مؤسسي. وفي شركة SIC المدارة خارجيا، تحدد الشركة سياسة الإدارة وتختار مديرها وتراقب التفويض.
استمرارية الأصول القائمة
بالنسبة لشركة مساهمة (S.A.) قائمة ومؤهلة، يمكن أن يحافظ التحول على الكيان القانوني. ويمكن للهيكل أن يتطور دون الحاجة إلى نقل كل أصل إلى صندوق جديد.
أقسام استثمارية منفصلة
يمكن للأقسام المستقلة تنظيم محافظ مختلفة مع فصل قانوني للالتزامات. ويجب أن يدعم تخصيص الأصول والوثائق ونموذج التشغيل هذا الفصل.
مصالح اقتصادية مختلفة للمستثمرين
يمكن لفئات الأسهم استيعاب حقوق وترتيبات اقتصادية مختلفة. ونربط مساهمات رأس المال وسياسة التوزيع والمصالح الاقتصادية للجهة الراعية وإطار معلومات المستثمرين.
تمويل يتوافق مع الاستراتيجية
يمكن للأدوات البديلة المغلقة توفير التزامات رأسمالية مرحلية. ويمكن للاكتتابات العينية المؤهلة تقديم أصول بدلا من النقد، مع مراعاة التوثيق والقبول والتقييم.
إطار تشغيلي مهني
تُنظم مسؤوليات الإدارة والتقييم والتدقيق والتقارير والحفظ أو الإيداع حول الأداة الاستثمارية. ويتيح جدول واضح انتظام المعلومات والقرارات والمساءلة.
قد تتاح الفئات والأقسام والتمويل المرحلي أيضا للصناديق التعاقدية. وملاءمتها قرار تصميم، وليست ميزة ضريبية حصرية لشركات SIC. RGA ↗
قرار منفصل: الشكل القانوني
شركة SIC أم صندوق؟ اختر وفقا لآلية العمل المطلوبة.
شركة SIC والصندوق شكلان قانونيان للاستثمار الجماعي. ويمكن لاستراتيجية رأس المال المخاطر استخدام SIC-CR أو FCR؛ كما يمكن للاستراتيجية العقارية استخدام SIC Imobiliária أو FII. ويغير الاختيار الحوكمة والتنفيذ، بدلا من أن ينشئ بحد ذاته معدل ضريبة جديدا.
شركة استثمار / SIC
صندوق تعاقدي
حصة المستثمر
أسهم في شركة استثمار.
وحدات في وعاء استثمار جماعي تعاقدي.
الحوكمة
جمعية المساهمين ومجلس إدارة الشركة إلى جانب إطار الإدارة.
حقوق المستثمرين وقراراتهم تحددها وثائق الصندوق والقانون المعمول به.
الإدارة
شركة إدارة خارجية، أو شركة SIC ذاتية الإدارة تستوفي متطلباتها الخاصة.
تدير الصندوق شركة إدارة خارجية.
الشركة القائمة
يمكن لشركة مساهمة (S.A.) مؤهلة أن تتحول مع استمرارها بوصفها الكيان نفسه.
يتطلب الصندوق الجديد عموما ترتيبات اكتتاب أو نقل للأصول القائمة.
النظام الضريبي
تحدده الاستراتيجية المؤهلة والدخل وخصائص المستثمر.
يمكن للاستراتيجية المؤهلة المقابلة استخدام النظام الضريبي نفسه.
المدة
مدة محددة أو غير محددة وفق القواعد ذات الصلة.
مدة محددة أو غير محددة وفق القواعد ذات الصلة.
تخضع مؤسسات الاستثمار البديل المغلقة (OIA) غير محددة المدة لمتطلبات تداول خاصة. ويمكن تحقيق أفق استثماري طويل الأجل عبر أكثر من شكل قانوني. RGA 3, 19, 61-63 ↗
شركة SIC مدارة خارجيا
€50,000
الحد الأدنى لرأس المال الأولي المدفوع
عين شركة إدارة مرخصة للاستثمار وإدارة المخاطر. وتحتفظ شركة SIC بأجهزتها المؤسسية ومسؤولياتها الرقابية.
شركة SIC ذاتية الإدارة
€300,000
الحد الأدنى لرأس المال الأولي المدفوع
أنشئ إدارة الاستثمار والمخاطر داخل شركة SIC، مع التنظيم والأفراد والضوابط التي يتطلبها نموذجها التنظيمي.
رأس المال ليس رسم تأسيس أو الحد الأدنى لمحفظة مجدية. ونقيّم الحجم التجاري في ضوء استراتيجية الاستثمار وميزانية التشغيل الكاملة.
شركة SIC المدارة خارجيا
احتفظ بالرقابة. وحدد كل مسؤولية.
لكل من المساهم ومجلس الإدارة وشركة الإدارة دور مميز. ونحول التصور الاستثماري إلى إطار تشغيلي بحقوق معلومات ومسؤوليات وتقارير واضحة.
نموذج توضيحي لشركة استثمار (SIC) بإدارة خارجية
المحفظة الاستثمارية
الأصول والتدفقات النقدية والتوزيعات
اختر دورا لاستكشافه
شركة الاستثمار (SIC) ومجلس الإدارة
تملك شركة الاستثمار (SIC) أصولها وتحتفظ بأجهزتها المؤسسية. وتحدد سياسة الإدارة وتختار شركة الإدارة وتشرف على التفويض. كما تختار جهة الإيداع ومدقق الحسابات وفق الإطار المعمول به.
تربط Portus عناصر الهيكل
نعد التصور التجاري وهيكل الملكية والجوانب الاقتصادية، وننسق اختيار مقدمي الخدمات، وندفع مسارات عمل الإطلاق إلى الأمام وفق خطة واحدة متفق عليها.
ما الذي تتلقاه
من ميزة محتملة إلى هيكل قابل للتنفيذ.
يجمع التكليف مع Portus العمل المالي والتجاري والتنفيذي. والمخرج هيكل يمكنك تقييمه وتوثيقه وتشغيله.
01
مذكرة الاستراتيجية والجدوى
أهلية الأصول وخصائص المستثمر ونظام الاستثمار والشكل القانوني المناسبان. أداة جديدة مقابل التحويل، مع المبررات العملية للمسار المختار.
02
مقارنة الضرائب والتدفقات النقدية
مستويات الأداة الاستثمارية والمستثمر، وسيناريوهات إعادة الاستثمار والتوزيع، والإعفاءات القائمة، وتكاليف الانتقال لمرة واحدة، وميزانية سنوية كاملة لمقدمي الخدمات. ويُنسق مسار العمل الضريبي مع المتخصصين المعنيين.
03
تصميم الحوكمة والملكية
مسؤوليات مجلس الإدارة والمدير، والفئات، والالتزامات، والمسائل المحجوزة، وأحكام التحويل، والتوزيعات، والتعامل مع المستثمرين المستقبليين.
04
اختيار مقدمي الخدمات وملف التنفيذ
موجز لشركة الإدارة، وعروض قابلة للمقارنة من مقدمي الخدمات، وقائمة تحقق للوثائق، ومسار العمل التنظيمي، وإجراءات الانضمام، والتمويل، وجدول التشغيل.
من أول نقاش إلى التنفيذ
كيفية سير عملية التكليف
تشخيص نقطة البداية
حدد الشركة الحالية والأصول والمساهمين ومصادر الدخل والأهداف. وحدد القرارات المؤثرة في الجوانب الاقتصادية.
التصميم والمقارنة
اختر الاستراتيجية والشكل، وضع نموذج الضرائب والتكاليف، ثم اتفق على الحوكمة والتوزيعات ومسار التنفيذ.
إعداد الأداة الاستثمارية
نسق التغييرات المؤسسية والوثائق والمدير ومقدمي الخدمات الآخرين والخطوات التنظيمية وانتقال العمليات.
الإطلاق والتشغيل
نسق إجراءات الانضمام والتمويل، وأنشئ نظام التقارير، وسلم جدولا واضحا للمسؤوليات والقرارات.
قرارات خاصة بالهيكل
ما الذي ينبغي أن يشمله التحليل أيضا؟
استكشف قصة مشروع.
جميع القصص التوضيحية€2m€1.4m
سيناريو خيالي / البرتغال / هونغ كونغ
رأس ماله. استراتيجيته. صندوق برتغالي مخصص.
تستقر أسرته في البرتغال بينما تظل حياته المهنية دولية. ويجمع صندوق مخصص وشركة SIC عقارية لاحقة وتخطيط منسق للإقامة والضرائب عناصر الاستراتيجية.
سيناريو خيالي / البر الرئيسي للبرتغال
امتلك منشآت الطاقة الشمسية. واستأجر الأسطح.
تتحول ستة أسطح تجارية إلى محفظة طاقة واحدة تُدار باحتراف. وتجمع Portus المواقع والعقود والتمويل وفريق التنفيذ حول رأس مال المستثمر.
ما الذي يمكن أن يغيره الهيكل المناسب بالنسبة لك؟
أخبرنا بخصائص أصولك وهيكل المساهمين والدخل أو التخارج المتوقع. وسنقيّم معا الجوانب الاقتصادية الضريبية والحوكمة ومسار التنفيذ.
ناقش شركة SIC أو أداة استثمارية