Portugal ARI („Golden Visa“) und die Unternehmerroute D2: Ein Vergleich der Verfahren im September 2026

Die portugiesische Aufenthaltserlaubnis für Investitionstätigkeit - ARI, weithin als Golden Visa bekannt - und der üblicherweise als D2 bezeichnete Unternehmerweg sind nicht zwei Varianten desselben Programms.

ARI erfordert eine der gesetzlich aufgeführten Investitionstätigkeiten und bietet einen Aufenthaltsrahmen mit reduzierter Anwesenheitspflicht. D2 ist die gebräuchliche Bezeichnung für einen Aufenthaltsvisumweg für Selbständige oder eingewanderte Unternehmer; bei Unternehmern stützen sich die Unterlagen auf bereits getätigte Investitionen oder in Portugal verfügbare Mittel sowie auf eine glaubhafte beabsichtigte Investition. Auf das Visum folgt dann ein gesonderter Antrag auf Aufenthaltserlaubnis in Portugal.

Der sinnvolle Vergleich lautet daher nicht: „Welches Visum ist am besten?“ Entscheidend ist vielmehr, welcher rechtliche Zweck, welche Nachweise und welche fortlaufende Verpflichtung zu den tatsächlichen Plänen der Person passen.

Mehrere Antragsteller können an demselben echten wirtschaftlichen Vorhaben teilnehmen, doch die einwanderungsrechtliche Berechtigung ist individuell. Ein gemeinsames Unternehmen schafft keine übertragbaren oder garantierten Aufenthaltsplätze. Jeder D2-Antragsteller sollte seine eigene Finanzierung, Investition oder beabsichtigte Investition sowie eine glaubwürdige unternehmerische Rolle nachweisen können. Kapital, Arbeitsplätze oder andere Nachweise sollten nicht ohne schriftliche Bestätigung durch einen portugiesischen Einwanderungsrechtsberater und die zuständige Behörde als zwischen Personen bündelbar oder wiederverwendbar dargestellt werden.

Ein passives gepooltes Vehikel kann zudem Fragen des Rechts der gemeinsamen Anlagen, des Wertpapierangebots, des Marketings und der Zulassung aufwerfen. Die Verwendung einer gewöhnlichen Unternehmensform beantwortet diese Fragen nicht.

Bevor ein konkretes Projekt mit mehreren Gründern vermarktet wird, sollte es einer gesonderten Analyse der Einwanderung, des Gesellschafts- und Wertpapierrechts, direkter/indirekter Immobilienbezüge, steuerlicher Aspekte, AML, Governance und Interessenkonflikte unterzogen werden. Es sollte weder ein Visum noch eine Rückerstattung, einen Rückkauf, eine Rendite, einen Exit oder eine Frist versprechen.

Der Familienaufenthalt ist kein automatischer Zusatz. Familienangehörige von ARI haben eine besondere gesetzliche Stellung, einschließlich einer Befreiung von der allgemeinen zweijährigen Wartefrist gemäß Artikel 98. Reguläre D2-Familienfälle werden von den aktuellen Regelungen zur Familienzusammenführung, beziehungsspezifischen Ausnahmen und einem verfahrensrechtlichen Zusammenspiel mit dem Mechanismus für das gleichzeitig beantragte Visum für begleitende Familienangehörige beeinflusst. Der richtige Weg und Zeitpunkt sollten für jede Familie mit einem portugiesischen Einwanderungsrechtsberater und der zuständigen Behörde/dem zuständigen Konsulat geprüft werden.

Beide Extreme sind zu vermeiden: „Familie sofort eingeschlossen“ ist nicht sicher, und eine pauschale Aussage, dass jedes Familienmitglied von D2 stets zwei Jahre warten müsse, ist ebenfalls unvollständig.

Eine Einwanderungsgenehmigung entscheidet nicht über die steuerliche Ansässigkeit. Eine portugiesische Steueransässigkeit kann durch mehr als 183 Tage im maßgeblichen Zeitraum oder durch eine unterhaltene Wohnung unter Umständen entstehen, die auf die beabsichtigte gewöhnliche Ansässigkeit hindeuten. In Portugal steuerlich Ansässige werden grundsätzlich mit ihrem Welteinkommen besteuert, vorbehaltlich von Abkommen und besonderen Vorschriften.

Eine ARI-Karte ist keine Steuerbefreiung. Ihre Mindestaufenthaltsregel begründet oder verhindert für sich genommen weder eine steuerliche Ansässigkeit. Eine operative Gesellschaft/Tätigkeit von D2 kann zudem gesellschaftsrechtliche, VAT-, lohnabrechnungs- und sozialversicherungsrechtliche Folgen haben.

Die Staatsangehörigkeit ist ein dritter, eigenständiger Antrag. Nach dem seit dem 19. Mai 2026 geltenden Recht setzt die ordentliche, auf einem Aufenthalt beruhende Einbürgerung grundsätzlich sieben Jahre rechtmäßigen Aufenthalts für Staatsangehörige portugiesischsprachiger Länder und Bürger von EU sowie zehn Jahre für andere voraus, zusätzlich zu Voraussetzungen hinsichtlich Sprach-, Kultur- und Geschichtskenntnissen, staatsbürgerlichen Kenntnissen, Lebensunterhalt, strafrechtlichen Belangen, Sicherheit und Sanktionen.

Die frühere Vorschrift, die ausdrücklich ab dem Antrag auf Erteilung eines Aufenthaltstitels rechnete, wurde aufgehoben. Nur Staatsangehörigkeitsverfahren, die bei Inkrafttreten des neuen Gesetzes bereits anhängig waren, unterliegen weiterhin dem früheren Recht; ein anhängiger Antrag auf ARI oder D2 sichert nicht die Fünfjahresregel für die Staatsbürgerschaft.