Zuletzt aktualisiert: 24. Dezember 2025
Überblick über die BPF-Co-Investment-Programme
| Programm | Fokus | Ticketgröße | Status |
|---|---|---|---|
| Deal-by-Deal-Programm | VC/Wachstum | €200K - €10M+ | Aktiv |
| Portugal Ventures | VC Direct | €250K - €5M | Aktiv |
| Revitalizar Norte | Regional PE | €1M - €5M | Aktiv |
| Regionale VC-Fonds | Geografisch | €250K - €1.5M | Aktiv |
Banco Português de Fomento (BPF) fungiert als Portugals nationale Entwicklungsbank und bietet institutionellen Anlegern und Fondsmanagern strukturierte Koinvestitionsmöglichkeiten, um öffentliches Kapital neben privaten Investitionen einzusetzen. BPF wurde 2020 per Regierungsdekret gegründet und verwaltet mehrere Koinvestitionsprogramme mit einem Gesamtvolumen von über €200 Millionen, die speziell für öffentlich-private Partnerschaften in den Bereichen Venture Capital, Private Equity und Wachstumsfinanzierung konzipiert sind.
Banco Português de Fomento: Überblick
Gründung und rechtlicher Rahmen
Banco Português de Fomento wurde im August 2020 durch ein vom Ministerrat verabschiedetes Gesetzesdekret gegründet, das drei bestehende Institutionen zusammenführte: SME Investments (PME Investimentos), die Entwicklungsfinanzierungsinstitution (IFD) und SPGM (Sociedade de Investimento). Die Bank ist als vollständig staatseigene nationale Förderinstitution tätig, mit einem anfänglichen Grundkapital von €255 Millionen und einem Gesamtvermögen von rund €950 Millionen.
€950M
Gesamtes verwaltetes Vermögen
€200M+
Verfügbares Co-Investment-Kapital
100%
Staatseigene Institution
Vergleich der Co-Investment-Programme
Investitionsparameter nach Programm (€ Mio.)
Deal-by-Deal-Co-Investment-Programm
Das Deal-by-Deal-Programm ist das zentrale Co-Investment-Angebot von BPF für Fondsmanager und institutionelle Investoren. Das Programm stellt flexibel Co-Investment-Kapital auf Transaktionsebene bereit und ermöglicht privaten Investoren, ihre Investitionskapazität durch öffentliches Entwicklungskapital zu erhöhen.
| Parameter | Spezifikation |
|---|---|
| Investitionsspanne | €200,000 bis €10M+ pro Transaktion |
| Beteiligung von BPF | Bis zu 50% der gesamten Finanzierungsrunde |
| Zielunternehmen | Portugiesische KMU mit Wachstumspotenzial |
| Zugelassene Investoren | Bei CMVM registrierte Fondsmanager, qualifizierte Anleger |
| Programmlaufzeit | Aktiv bis Dezember 2025 (vorbehaltlich einer Verlängerung) |
| Investitionshorizont | Typische Haltedauer von 5-7 Jahren |
Teilnahmevoraussetzungen für Deal-by-Deal
- Der Lead-Investor muss bei CMVM registriert sein oder über eine gleichwertige EU-Zulassung verfügen
- Das Zielunternehmen muss in Portugal eingetragen sein oder dort über bedeutende Geschäftstätigkeiten verfügen
- Die Transaktion muss Wachstumskapital, Expansion oder Innovation umfassen
- Der Lead-Investor verpflichtet sich zu mindestens 50% gemeinsam mit BPF
- Das Unternehmen erfüllt die BPF-ESG- und Governance-Standards
Portugal Ventures
Portugal Ventures (PV) fungiert als direkter Venture-Capital-Arm von BPF und investiert gemeinsam mit privaten Venture-Capital-Fonds in portugiesische Start-ups in der Frühphase. Mit über €130 Millionen in AUM gehört PV zu den größten institutionellen VC-Investoren Portugals und ist ein häufiger Co-Investor in Finanzierungsrunden von Seed bis Serie B.
Sektorfokus
Investitionskriterien
- Phase: Seed bis Serie B, mit Schwerpunkt auf frühem Wachstum
- Ticket: €250K - €5M pro Investition
- Sektoren: Digitalwirtschaft, HealthTech, Industrietechnologie
- Geografie: Sitz in Portugal oder wesentliche operative Tätigkeit in Portugal
Regionale Co-Investment-Fonds
BPF verwaltet mehrere regionale Venture-Capital- und Private-Equity-Fonds mit Fokus auf bestimmte portugiesische Regionen und unterstützt damit die wirtschaftliche Entwicklung außerhalb der Metropolregionen Lissabon und Porto.
| Region | Fonds | Fokus | Größe | Status |
|---|---|---|---|---|
Norte | Revitalizar Norte | Rekapitalisierung von KMU | €75M | Aktiv |
Leiria | Capital Leiria | Regionale KMU | €15M | Aktiv |
Azoren | Açores Capital | Unternehmen mit Sitz auf den Azoren | €8M | Aktiv |
Madeira | Madeira Capital | Unternehmen mit Sitz auf Madeira | €10M | Aktiv |
Antragsverfahren und Zeitplan
Das Antragsverfahren für Co-Investments von BPF umfasst mehrere Prüfungsphasen, von der ersten Anfrage bis zum endgültigen Abschluss. Der Gesamtzeitraum beträgt je nach Komplexität der Transaktion in der Regel 3-6 Monate.
Erstanfrage
Kontaktaufnahme mit BPF, erste Prüfung der Anspruchsberechtigung
Vorläufige Prüfung
Bewertung des Geschäftsplans und der Finanzdaten
Due Diligence
Umfassende Due Diligence einschließlich rechtlicher, finanzieller und technischer Prüfungen
Investitionsausschuss
Endgültige Genehmigung und Verhandlung der Konditionen
Dokumentation und Closing
Rechtliche Dokumentation und Mittelübertragung
Investitionsbedingungen
Standardbedingungen
- • Pari-passu-Investition gemeinsam mit dem Lead-Investor
- • Pro-rata-Rechte auf Folgeinvestitionen
- • Beobachterrechte im Verwaltungsrat (bei größeren Investitionen)
- • Übliche Verwässerungsschutzbestimmungen
- • Tag-along-/Drag-along-Regelungen
Anforderungen von BPF
- • Compliance und Berichterstattung an ESG
- • Vierteljährliche Finanzberichterstattung
- • Meldungen wesentlicher Änderungen
- • Erhalt portugiesischer Arbeitsplätze
- • Geografische Investitionsbeschränkungen
Vorteile für Fondsmanager
Erhöhte Investitionskapazität
Zugang zu bis zu 50% zusätzlichem Kapital je Transaktion, ohne zusätzliche LP-Zusagen einzuwerben; dies ermöglicht größere Tickets und eine wettbewerbsfähigere Positionierung.
Institutionelle Glaubwürdigkeit
Die Beteiligung von BPF signalisiert anderen Investoren, Portfoliounternehmen und Exit-Gegenparteien eine institutionelle Validierung.
Attraktive wirtschaftliche Konditionen
Pari-passu-Bedingungen ohne Beteiligung von BPF am Carried Interest - sämtliche Wertsteigerung verbleibt bei den privaten Investoren, während das Verlustrisiko geteilt wird.
So stellen Sie einen Antrag
Fondsmanager und institutionelle Investoren, die an einem Co-Investment mit BPF interessiert sind, sollten BPF direkt über dessen Investmentteam kontaktieren. Erste Gespräche beginnen in der Regel mit einer Präsentation des Zielunternehmens und der vorgeschlagenen Transaktionsstruktur.
Kontakt zu BPF
Website: www.bfranco.pt
E-Mail: Investor Relations über institutionelle Kontaktkanäle
Standort: Lissabon, Portugal
Fazit
Die Co-Investment-Programme von BPF bieten Fondsmanagern überzeugende Möglichkeiten, öffentliches Entwicklungskapital neben privaten Investitionen einzusetzen. Das Deal-by-Deal-Programm, Co-Investments von Portugal Ventures und Partnerschaften mit regionalen Fonds bieten flexible Strukturen für verschiedene Anlagestrategien und Unternehmensphasen. Für internationale Investoren, die auf portugiesische Unternehmen ausgerichtet sind, kann eine Beteiligung von BPF die wirtschaftlichen Konditionen der Transaktion erheblich verbessern und zugleich institutionelle Validierung sowie Vorteile aus der Risikoteilung bieten.